Góc nhìn chứng khoán: VN-Index và VN30 đồng loạt lập đỉnh, cơ hội và rủi ro đan xen
Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa trải qua một tuần giao dịch đầy hứng khởi với nhiều cột mốc đáng chú ý như VN-Index vượt ngưỡng 1.450 điểm, VN30 xác lập đỉnh lịch sử, thanh khoản bùng nổ và khối ngoại quay trở lại mua ròng mạnh mẽ. Trong bối cảnh dòng tiền nội ngoại đều cho thấy sự đồng thuận tích cực, nhà đầu tư ngày càng kỳ vọng nhiều hơn vào khả năng duy trì xu hướng tăng của thị trường trong thời gian tới.
Trước bối cảnh đó, các chuyên gia chứng khoán đã đưa ra góc nhìn về khả năng chỉ số VN-Index có thể tái chinh phục vùng điểm quan trọng trong ngắn hạn.
Ông Trương Hiền Phương – Giám đốc Cấp cao, Chứng khoán KIS Việt Nam
Tôi cho rằng đà tăng mạnh mẽ của thị trường trong thời gian qua đến từ ba nhóm nguyên nhân chính.
Thứ nhất là yếu tố tâm lý. Vấn đề thuế quan giữa Việt Nam và Hoa Kỳ đã được chốt lại cụ thể. Mức thuế 20%, cộng thêm 40% đối với hàng hóa trung chuyển, tuy không phải mức tối ưu nhưng vẫn nằm trong dự đoán của giới tài chính. Điều này giúp nhà đầu tư cảm thấy an tâm hơn, vì ít nhất những bất định đã được hóa giải. So với nhiều quốc gia khác phải chịu mức thuế cao hơn, mức áp cho Việt Nam vẫn được xem là khá thành công. Tâm lý thị trường theo đó được cởi trói, thanh khoản tăng vọt, có những phiên giá trị giao dịch tăng 10–20%. Khi tâm lý lạc quan lên cao, cung giảm – cầu tăng, giá cổ phiếu tất yếu sẽ đi lên.
Thứ hai là dòng tiền ngoại. Gần đây, thông tin về khả năng thị trường Việt Nam được nâng hạng vào tháng 9 đang lan rộng. Theo nguyên tắc, các quỹ đầu tư nước ngoài – đặc biệt là các quỹ theo dõi chỉ số thị trường mới nổi – sẽ bắt đầu giải ngân sớm để chiếm vị thế. Dòng tiền quy mô lớn này không chỉ hỗ trợ chỉ số mà còn củng cố tâm lý nhà đầu tư trong nước. Trong nhiều phiên gần đây, khối ngoại đã mua ròng rất mạnh, mỗi phiên đều từ 1.000 tỷ đồng trở lên – điều đó vừa gia tăng lực cầu, vừa giảm áp lực cung, đồng thời tiếp thêm niềm tin cho toàn thị trường.
Thứ ba là một số yếu tố hỗ trợ khác như đẩy mạnh đầu tư công, chính sách tiền tệ ổn định, tỷ giá được kiểm soát và diễn biến địa chính trị quốc tế đang có dấu hiệu hạ nhiệt. Những yếu tố này đã tạo điều kiện thuận lợi để thị trường hồi phục mạnh mẽ.
Ông Nguyễn Thế Minh – Giám đốc Phân tích khách hàng cá nhân, Chứng khoán Yuanta Việt Nam
Tôi nhận thấy tuần qua có hai điểm nổi bật giúp thị trường bứt phá.
Thứ nhất, các chỉ số chính như VN-Index và VN30 tăng liên tiếp trong cả 5 phiên, gần như không xuất hiện nhịp điều chỉnh rõ ràng nào. Thanh khoản duy trì ở mức cao, cho thấy dòng tiền vào thị trường rất dồi dào. Đặc biệt, khối ngoại là điểm sáng lớn khi mua ròng liên tục từ ngày 2/7 đến nay, với tổng giá trị giải ngân hơn 11.000 tỷ đồng chỉ trong 9 phiên.
Thứ hai, tâm lý nhà đầu tư đã cải thiện đáng kể nhờ các thông tin xoay quanh vấn đề thuế quan. Dù chưa có tuyên bố chính thức từ cả hai chính phủ, nhưng các tín hiệu gần đây cho thấy Việt Nam đang có lợi thế hơn nhiều quốc gia khác về mặt thuế. Điều này giúp nhà đầu tư lạc quan hơn và sẵn sàng xuống tiền.
Tuy nhiên, tôi cũng lưu ý rằng hiện VN-Index đã vượt mức P/E 14 lần – cao hơn trung bình 5 năm. Nếu đà tăng tiếp tục, chỉ số có thể tiệm cận mức trung bình 10 năm, và đó là vùng cần theo dõi chặt chẽ do tiềm ẩn rủi ro điều chỉnh kỹ thuật.
Dù cùng nhìn nhận về bối cảnh thị trường tích cực nhờ yếu tố tâm lý, dòng tiền ngoại và kỳ vọng nâng hạng, mỗi chuyên gia lại đưa ra các cảnh báo và khuyến nghị khác nhau, phản ánh sự đa dạng trong chiến lược và thời điểm đầu tư. Với định giá đang dần tiến vào vùng cao và tâm lý chốt lời gia tăng, nhà đầu tư cần giữ sự tỉnh táo, cân nhắc kỹ lưỡng trước mỗi quyết định giao dịch. Thị trường vẫn còn nhiều cơ hội, nhưng việc nắm bắt đúng thời điểm và lựa chọn đúng nhóm cổ phiếu sẽ là yếu tố then chốt để tối ưu hiệu quả đầu tư trong giai đoạn hiện tại.